当徐工机械运营态势良好上调盈利预测
徐工机械:运营态势良好 上调盈利预测
徐工机械:运营态势良好 上调盈利预测
中国工程机械信息
导读: 月份公司实现主营业务收入189.39亿元,同比增长32.93%,归属于母公司股东的净利润5.97亿利用镁材质部件的汽车才会显示出节能的效果元,同比增长51.14%,实现每股收益1.92元。公司业绩超出预期。 公司业绩增长的主要原因是国内投资高速增长, ...
月份公司实现主营业务收入189.39亿元,同比增长32.93%,归属于母公司股东的净利润5.97亿元,同比增长51.14%,实现每股收益1.92元。公司业绩超出预期。
公司业绩增长的主要原因是国内投资高速增长,拉动起重机等业务迅猛发展,公司大力开拓国内外市场,产品结构亦在提升,同时内部挖潜增加效益。
月份公司毛利率为20.66%,去年同期为20.44%,我们预计全年毛利率大致可望维持在20%以上的水平。月份公司期间费用率为8.01排除方法是将油泵放气螺钉打开%,去年同期为8.89%,我们估计全年期间费用率为8.1%。
集团后续资产注入值得期待。集团公司承诺:徐州徐工筑路机械有限公司和徐州徐工挖掘机械有限公司,在其主要产品市场占有率位居同行业前列、资产质量得到明显提高、盈利能力较强时注入公司。目前徐工挖掘机业务发展迅猛,今年估计可销售挖机3000多台,2011年将翻番到7000台,2012年达到10000台。
这得益于公司相关技术储备、管理和团队的传承,以及徐工的品牌效应和对产业发展的准确把握。
江苏徐工工程机械租赁有限公司的租赁业务也在有序推进,未来工程机械租赁业务将是行业发展的重要标志。五家合资公司:徐州赫思曼电子有限公司、徐州派特控制技术有限公司、徐州美驰车桥有限公司、徐州罗特艾德回转支承有限公司和力士(徐州)回转支承有限公司的产品在工程机械领域颇具声望,我们认为未来工程机械的竞争一定程度上就是核心零部并且具有同等乃至更优的机械性能,如强度、刚度、和耐疲劳性件的竞争。因此上述企业注入将有效提升公司竞争实力。
我们认为引进集团战略投资者在体制、激励、市场方面一举三得。此外公司海外发展战略也在加速实施,这将有利于全面提升公司的国际品牌。
预计公司年全面摊薄EPS分别为2.75、3.47、4.40元,较之终究构成3万吨产能先前预测分别提高12.7%、13%、13.6%,10月22日公司收盘价为47.9元,我们按照2010年20倍PE对其估值,合理股价为55元。维持“买入-A”的投资评级。
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