恒基投资东风斗西风加息还是升值

恒基投资：东风斗西风加息还是升值？

恒基投资：东风斗西风加息还是升值？ 更新时间：2010-3-19 0:03:16 近期的A股，深受两大因素的困扰——“加息”与“升值”在PK，对A股大盘来说，一个是利空、一个是利好，东风西风，究竟谁将占上风?周三经历了一场风花雪月的上涨之后，周四A股大盘再次沦入沉闷中，全日窄幅整理，既不战、也不降，收盘时微微下跌4个点，收于3046点。虽然从行业角度来看，周四既有IT股在走强--上证信息指数上涨1.9%，也有地产股在走强--地产指数上涨1.28%，但是由于银行股不捧场--300银行指数微跌0.59%，大盘最终还是陷入迷局中。　　根据国际清算银行最新公布的数据，人民币实际有效汇率2月为118.41，上涨4.09%。该涨幅创一年来新高。然而这一数据并不能让海外要求人民升值的呼声有所缓和。本周美国130名两党议员联名致信政府高层，敦促人民币升值。国际货币基金组织总裁卡恩周三称，人民币汇率被大大低估。世行也建议中国政府考虑增强汇率政策的灵活性。面对强大的压力，中国政府表示，坚决保持人民币汇率稳定。连日来，汇率市场波澜不惊，即期市场几近收平，离岸市场人民币继续走贬，这是否是暴风雨前的平静?来自21世纪经济报道的文章——《中美互有攻守多部门重启人民币升值压力测试》报道：财政部或将于3月下旬派出调研组赴广东、浙江、江苏三省及上海市进行范围更广的人民币汇率压力测试。此前的2月下旬，商务部、工信部已联合展开针对劳动密集型行业应对人民币升值的压力测试。4月15日，美国财政部将正式发布其汇率政策报告。巧合的是，广交会也将同日开幕，这将是人民币升值压力测试的一场实战演练。　　近期关于紧缩的风声不断，甚至这一次连世行都加入了——《世行敦促中国及时加息：无须担心套利资本流入》。世界银行17日发布《中国经济季报》，将其对中国今年经济增长率的预期由去年11月份给出的8.7%上调至9.5%。尽管预计通胀率不高，但世界银行建议，中国今年的宏观政策立场应该较2009年收紧，以抑制通货膨胀及防止房地产市场泡沫生成。“中国利率调整的空间比一些政策制定者的想象更大。”世界银行驻华代表处高级经济学家高路易17日说，政策制定者总是犹豫不决，因为担心提高利率对资本流动的影响。不过事实上，相对于制造流动性的国内因素，“对利率敏感的资本流入对流动性的影响很小”。2009年，730亿美元的资本净流入只相当于银行新增贷款的5%。而且，流入中国的金融资本对利率也不是非常敏感，因为多数是流向股市以及房地产业。　　全球股市近日都在创新高——周三美国道指7连阳，创造了12月以来最长连续上涨纪录;欧洲股市周三创2010年新高。可惜，我们A股，还在左右摇摆。

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